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　　出品：新浪财经创投Plus　　编辑整理：shu　　2025年进程过半，国内股权投资市场在政策驱动与产业变革的双重催化下步入深度调整后的复苏周期。募资端率先触底反弹，银行、险资扩容与S基金机制完善激活长期资本；投资端延续理性收缩趋势，资金流动轨迹清晰指向硬科技赛道；退出端持续制度性突破，科创板“1+6”新政重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，为人工智能、商业航天、低空经济等前沿领域企业拓宽上市通道。与此同时，在新“国九条”、“并购六条”等政策推动下，并购退出成为主流渠道之一。港股IPO表现格外活跃，“A+H”热度持续攀升，截至6月30日还有40家A股公司在港交所排队。

　　出品：新浪财经上市公司研究院　　文/夏虫工作室　　核心观点：欣强电子IPO冲刺创业板成长性并不佳，24年公司营收出现增长乏力，且营收净利增势严重不匹配情形。公司合营收入及贸易商收入占比分别为17.29%、10.43%，其收入质量也待考。此外，公司所处行业竞争激烈，且公司治理属于典型的家族企业，其投资者价值又几何？