鹰眼预警：福昕软件应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，福昕软件发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为7.11亿元，同比增长16.44%；归母净利润为2695.83万元，同比增长129.64%；扣非归母净利润为-2.02亿元，同比下降12.52%；基本每股收益0.3028元/股。

公司自2020年8月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.42亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对福昕软件2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.11亿元，同比增长16.44%；净利润为2338.97万元，同比增长125.65%；经营活动净现金流为-6434.21万元，同比下降70.82%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润亏损两年首次扭亏。近三期年报，净利润分别为-214.8万元、-0.9亿元、0.2亿元，较为波动。

项目	20221231	20231231	20241231
净利润（元）	-214.82万	-9120.3万	2338.97万

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-214.8万元、-0.9亿元、0.2亿元，同比变动分别为-104.68%、-4145.52%、125.65%，净利润较为波动。

项目	20221231	20231231	20241231
净利润（元）	-214.82万	-9120.3万	2338.97万
净利润增速	-104.68%	-4145.52%	125.65%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动16.44%，营业成本同比变动47.25%，收入与成本变动差异较大。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	5.8亿	6.11亿	7.11亿
营业成本（元）	2710.82万	3184.34万	4688.96万
营业收入增速	7.16%	5.33%	16.44%
营业成本增速	45.99%	17.47%	47.25%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长24.56%，营业收入同比增长16.44%，应收账款增速高于营业收入增速。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入增速	7.16%	5.33%	16.44%
应收账款较期初增速	14.6%	38.99%	24.56%

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为12.11%、15.98%、17.09%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款（元）	7021.37万	9758.88万	1.22亿
营业收入（元）	5.8亿	6.11亿	7.11亿
应收账款/营业收入	12.11%	15.98%	17.09%

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长623.92%，营业成本同比增长47.25%，存货增速高于营业成本增速。

项目	20221231	20231231	20241231
存货较期初增速	–	-32.55%	623.92%
营业成本增速	45.99%	17.47%	47.25%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长623.92%，营业收入同比增长16.44%，存货增速高于营业收入增速。

项目	20221231	20231231	20241231
存货较期初增速	–	-32.55%	623.92%
营业收入增速	7.16%	5.33%	16.44%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长16.44%，经营活动净现金流同比下降70.82%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	5.8亿	6.11亿	7.11亿
经营活动净现金流（元）	5769.04万	-3766.56万	-6434.21万
营业收入增速	7.16%	5.33%	16.44%
经营活动净现金流增速	11.85%	-165.29%	-70.82%

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.6亿元、-0.4亿元、-0.6亿元，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
经营活动净现金流（元）	5769.04万	-3766.56万	-6434.21万

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-0.6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

项目	20221231	20231231	20241231
经营活动净现金流（元）	5769.04万	-3766.56万	-6434.21万
净利润（元）	-214.82万	-9120.3万	2338.97万

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.751低于1，盈利质量较弱。

项目	20221231	20231231	20241231
经营活动净现金流（元）	5769.04万	-3766.56万	-6434.21万
净利润（元）	-214.82万	-9120.3万	2338.97万
经营活动净现金流/净利润	-26.86	0.41	-2.75

报告期内，公司毛利率为93.41%，同比下降1.46%；净利率为3.29%，同比增长122.03%；净资产收益率（加权）为1.06%，同比增长130.37%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.06%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
净资产收益率	-0.06%	-3.49%	1.06%
净资产收益率增速	-103.9%	-5716.67%	130.37%

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为889.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

项目	20221231	20231231	20241231
非常规性收益（元）	4295.48万	5685.46万	2.08亿
净利润（元）	-214.82万	-9120.3万	2338.97万
非常规性收益/净利润	-47.1%	-62.34%	889.5%

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为2.4亿元，较期初变动率为56.02%。

项目	20231231
期初商誉（元）	1.51亿
本期商誉（元）	2.35亿

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-356.9万元，归母净利润为0.3亿元。

项目	20221231	20231231	20241231
少数股东损益（元）	-40.43万	-26.2万	-356.85万
归母净利润（元）	-174.39万	-9094.1万	2695.83万

报告期内，公司资产负债率为17.45%，同比增长17.47%；流动比率为4.57，速动比率为4.57；总债务为1155.71万元，其中短期债务为1155.71万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为6.45、5.1、4.2，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
现金比率	6.45	5.1	4.2

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.18、-0.09、-0.13，持续下降。

项目	20220630	20230630	20240630
经营活动净现金流（元）	790.18万	-4662.73万	-7782.63万
流动负债（元）	2.27亿	3.39亿	4.7亿
经营活动净现金流/流动负债	0.03	-0.14	-0.17

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为100.87%。

项目	20231231
期初其他应收款（元）	725.05万
本期其他应收款（元）	1456.39万

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.6亿元，较期初变动率为89.54%。

项目	20231231
期初其他应付款（元）	3420.57万
本期其他应付款（元）	6483.26万

报告期内，公司应收帐款周转率为6.49，同比下降10.84%；存货周转率为91.07，同比下降55.63%；总资产周转率为0.23，同比增长15.74%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为2.31%、3.24%、3.95%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款（元）	7021.37万	9758.88万	1.22亿
资产总额（元）	30.44亿	30.13亿	30.81亿
应收账款/资产总额	2.31%	3.24%	3.95%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.8亿元，较期初增长87.28%，所得税费用为-0.3亿元。

项目	20231231
期初递延所得税资产（元）	4150.16万
本期递延所得税资产（元）	7772.62万
本期所得税费用（元）	-2906.48万

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长182.79%。

项目	20231231
期初其他非流动资产（元）	1072.35万
本期其他非流动资产（元）	3032.46万

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.6亿元，较期初增长44.78%。

项目	20231231
期初无形资产（元）	4358.45万
本期无形资产（元）	6310.08万

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.7亿元，同比增长21.49%。

项目	20221231	20231231	20241231
管理费用（元）	1.1亿	1.38亿	1.68亿
管理费用增速	16.45%	25.56%	21.49%

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长21.49%，营业收入同比增长16.44%，管理费用增速高于营业收入增速。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入增速	7.16%	5.33%	16.44%
管理费用增速	16.45%	25.56%	21.49%

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责任编辑：小浪快报